Andy đã gửi cho tôi một đoạn WSJ với Bill Gurley hôm qua. Tôi không thích liên kết đến nội dung trả phí nên đây là một bản tóm tắt hay về bài báo của Business Insider mở cho bất kỳ ai đọc.
Độc giả thường xuyên biết rằng tôi là một fan hâm mộ lớn của Bill. Anh ấy thông minh như họ đến và tôi thường đồng ý với anh ấy về mọi thứ. Khi tôi đang đọc đoạn WSJ, tôi thấy mình gật đầu và nói 'có', 'có', 'có'.
Điều tôi rất thích ở quan điểm của Bill là ông ấy không tập trung vào việc định giá như một thước đo rủi ro. Thay vào đó, anh ấy tập trung vào tỷ lệ đốt cháy. Điều đó rất thông minh và theo kinh nghiệm của tôi, rất chính xác.
Định giá có thể được cố định. Bạn có thể làm một vòng giảm hoặc ba hoặc bốn vòng tròn, cho đến khi bạn nhận được giá phù hợp.
Nhưng tỷ lệ đốt cháy chính xác là như vậy. Đốt tiền mặt. Mất tiền. Nhấn mạnh vào sự thua cuộc.
Và họ thực sự cao ngất trời trong lĩnh vực khởi nghiệp của Hoa Kỳ ngay bây giờ. Và danh mục đầu tư của chúng tôi không miễn nhiễm với nó. Chúng tôi có nhiều công ty danh mục đầu tư đốt hàng triệu đô la mỗi tháng. Rất may, nó không phải là toàn bộ danh mục đầu tư của chúng tôi. Nhưng nó còn hơn cả những gì tôi muốn và hơn cả những gì cá nhân tôi cảm thấy thoải mái.
Tôi đã gắt gỏng trong nhiều tháng, có thể lâu hơn thế nữa, về điều này. Tôi đã đẩy lùi các hợp đồng thuê dài hạn mà tôi cho là quá lố, tôi đã đẩy lùi các kế hoạch chi tiêu mà tôi cho là quá hung hăng và quá rủi ro, tôi đã tự làm cho mình trở thành nỗi đau đối với nhiều CEO.
Tôi thực sự hạnh phúc vì tôi không đơn độc khi nghĩ theo cách này. Tại một thời điểm nào đó, bạn phải xây dựng một doanh nghiệp thực sự, tạo ra lợi nhuận thực sự, duy trì công ty mà không cần quá nhiều vốn của nhà đầu tư, và bắt đầu tạo ra giá trị theo cách cũ. Chúng tôi có một số công ty trong danh mục đầu tư của mình làm được điều đó. Và tôi yêu họ vì điều đó. Tôi ước chúng tôi có nhiều hơn nữa.
Bài viết này ban đầu xuất hiện trên Blog của Fred Wilson, Một VC.
