Có vẻ như kỳ lân sẽ phải học cách tự đứng trên bốn chân của mình.
Các con số tài trợ của quý thứ ba đang bắt đầu được công bố, mặc dù tất cả những người đang thu thập dữ liệu đều mong đợi một số thông tin khác sẽ nhỏ giọt trong vài tuần tới. Nhưng sự đồng thuận là rõ ràng: Nguồn vốn giai đoạn đầu, trong khi một tỷ lệ nhỏ trong tổng số, đang giữ ổn định. Các đợt lớn ở giai đoạn cuối đang dần cạn kiệt. Điều đó có nghĩa là các công ty kỳ lân được đánh giá cao đang dựa vào những vòng đấu muộn đó có thể đột nhiên thấy rằng đã đến lúc lên kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng.
TechCrunch tính toán rằng, bao thanh toán bằng tiền chưa được tính, các khoản đầu tư ở giai đoạn hạt giống có thể giảm 7% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng đầu tư vào giai đoạn cuối đã giảm gần một nửa. Trong quý 3 năm 2016, các nhà đầu tư đã đầu tư 6,43 tỷ đô la vào các công ty tăng C hoặc các vòng giai đoạn sau. Con số đó so với 12,5 tỷ USD chỉ ba tháng trước đó và 12,2 tỷ USD một năm trước.
Uber đã có một số khoản tài trợ độc đáo hơn: 300 triệu đô la tài trợ vốn cổ phần tư nhân sau vòng chuỗi F (vì vậy có, sau khi huy động sáu vòng trước đó, cộng với tài trợ hạt giống), tiếp theo là 3,5 tỷ đô la từ chính phủ Ả Rập Xê Út . Airbnb đã có sáu vòng đầu tư mạo hiểm và hai là vốn cổ phần tư nhân, và sau đó tăng hạn mức tín dụng 1 tỷ đô la. Những người ủng hộ nó bao gồm các quỹ tương hỗ khổng lồ T. Rowe Price và Fidelity.
Những khoản tài trợ giai đoạn cuối này, thường là từ các công ty quỹ tương hỗ và những người chơi phi truyền thống khác trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, đã đóng một vai trò duy nhất: Chúng đã giúp các công ty tồn tại lâu hơn mà không cần IPO. Bây giờ, với cơ hội thu được một vòng lớn, giai đoạn cuối ngày càng trở nên mỏng hơn, không phải ngẫu nhiên mà thị trường IPO đang có dấu hiệu sống lại sau một năm trầm lắng. Neil Dhar, một đối tác của PricewaterhouseCoopers, người dẫn đầu nhóm thị trường vốn Hoa Kỳ của công ty, cho biết: “Việc công khai rất tốn kém. 'Đặc biệt là vì thị trường thứ cấp đã trở nên quá phức tạp và có tính thanh khoản cao, và có những nơi khác để lấy vốn.'
Một số công ty khởi nghiệp công nghệ cứng rắn đã bắt đầu phá băng, mặc dù về tổng thể, hoạt động diễn ra rất chậm chạp, theo Bloomberg Báo cáo rằng chỉ có chín công ty công nghệ đã niêm yết cổ phiếu trong năm nay. Công ty truyền thông đám mây Twilio đã lên sàn vào tháng 6 với giá 15 đô la một cổ phiếu và gần đây đã được giao dịch ở mức khoảng 37 đô la. Nutanix, một công ty điện toán đám mây dành cho doanh nghiệp, đã lên sàn chứng khoán vào tháng 9. Coupa Software, một công ty dựa trên đám mây để quản lý mua sắm, đã lên sàn chứng khoán vào đầu tháng 10. BlackLine, một nhà cung cấp phần mềm tài chính dựa trên đám mây, dự kiến sẽ ra mắt công chúng tuần này.
Bây giờ, Snapchat - gần đây đã được đổi tên thành Snap - đã được báo cáo đã thuê Goldman Sachs và Morgan Stanley dẫn đầu một đợt IPO có thể sẽ diễn ra vào mùa xuân và có thể định giá công ty ở mức 25 tỷ đến 35 tỷ USD. Vào thứ Tư, lúc Tạp chí Phố Wall ' Hội nghị của D Live, Giám đốc điều hành của Palantir, Alex Karp, người từ lâu đã nói rằng ông 'phản đối về mặt triết lý' với việc công khai, nghe có vẻ giống như ông đang chuẩn bị cho điều đó. Ông nói rằng các nhân viên cần có khả năng rút một số cổ phiếu của họ với một mức giá hợp lý. 'Rõ ràng, điều đơn giản nhất cần làm là thực hiện một số hình thức chào bán ra công chúng,' ông nói .
Trong khi đó, những tin đồn lâu nay về việc Airbnb và Dropbox chuẩn bị cho IPO dường như mới hợp lý, được hỗ trợ bởi thực tế là thị trường chứng khoán có vẻ lành mạnh và ổn định, và mùa bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp kết thúc. Điều đó có thể khiến năm 2017 trở thành thời điểm bận rộn cho các đợt IPO bom tấn - hoặc ít nhất là mong muốn của họ.
