Sarbanes-Oxley

Vào ngày 2 tháng 12 năm 2001, Enron Corporation, một công ty kinh doanh năng lượng được đánh giá cao và đang phát triển nhanh chóng đã nộp đơn xin phá sản. Nó đã tăng thu nhập của mình lên gần 600 triệu đô la trong giai đoạn 1994-2001. Điều này đã được biết đến chưa đầy một tháng trước đó. Enron, với tài sản 62,8 tỷ USD, đã trở thành vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Cổ phiếu của nó đóng cửa ở mức 72 xu vào ngày 2 tháng 12. Nó đã hơn 75 đô la một cổ phiếu một năm trước đó. Nhà đầu tư mất tiền tỷ và nhân viên mất tiền tiết kiệm cả đời. Đúng 241 ngày sau, vào ngày 30 tháng 7 năm 2002, Tổng thống đã ký thành luật Đạo luật Cải cách Kế toán Công ty Đại chúng và Bảo vệ Nhà đầu tư năm 2002. Hai nhà tài trợ chính của đạo luật là Thượng nghị sĩ Paul Sarbanes (D-MD) và Đại diện Michael G. Oxley (R -OH). Do đó, đạo luật mang tên ngắn gọn là Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002, sau đó được viết tắt là SOX hoặc SarbOx. Theo ý kiến ​​của hầu hết các nhà quan sát về luật chứng khoán, SOX được coi là luật mới quan trọng nhất được ban hành kể từ khi Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch năm 1934 được thông qua.

Sự thất bại của Enron sẽ được ngăn chặn nếu các cuộc kiểm toán của công ty phát hiện ra những bất thường trong kế toán hoặc nếu công ty được yêu cầu tiết lộ các giao dịch không được phản ánh trực tiếp trên bảng cân đối kế toán của mình. Các khuyến khích và phần thưởng được sử dụng trong công ty và giao dịch với các thực thể liên kết không chính xác với Enron đã góp phần vào thất bại lớn. Hơn nữa, giao dịch nội gián diễn ra về cuối trong khi nhân viên nắm giữ cổ phiếu của công ty như một phần lương hưu của họ bị ngăn cản giao dịch chúng trong thời gian được gọi là 'mất điện'.

Sarbanes-Oxley về cơ bản là một phản ứng trước thất bại này. Tuy nhiên, trong cùng khoảng thời gian này, việc phá sản thực tế hoặc đang chờ xử lý nghiêm trọng như nhau của WorldCom, một công ty viễn thông đường dài và Tyco, một nhà sản xuất thiết bị đa dạng, đã ảnh hưởng đến nội dung của luật. Do đó, SOX giải quyết vấn đề 1) cải cách thủ tục kiểm toán và kế toán, bao gồm kiểm soát nội bộ, 2) trách nhiệm giám sát của giám đốc và cán bộ công ty và quy định về xung đột lợi ích, giao dịch nội bộ và công bố các khoản bồi thường và tiền thưởng đặc biệt, 3) xung đột về sự quan tâm của các nhà phân tích chứng khoán, 4) tiết lộ thông tin sớm hơn và đầy đủ hơn về bất kỳ điều gì ảnh hưởng trực tiếp và gián tiếp hoặc có thể ảnh hưởng đến kết quả tài chính, 5) hình sự hóa việc xử lý gian lận tài liệu, can thiệp vào điều tra và vi phạm các quy tắc công bố thông tin và 6) yêu cầu giám đốc điều hành để xác nhận kết quả tài chính cá nhân và ký các chứng từ thuế thu nhập liên bang.

TÓM TẮT CÁC ĐIỀU KHOẢN

Sarbanes-Oxley điều hành các hoạt động của giao dịch công khai các công ty. Nó nhằm mục đích bảo vệ các nhà đầu tư, không giống như các nhà đầu tư trong các tập đoàn tư nhân, được cho là có khoảng cách xa hơn với ban quản lý và do đó dễ bị tổn thương hơn. Bất kỳ và tất cả các công ty, thuộc bất kỳ quy mô nào, cổ phiếu được giao dịch công khai (cho dù trên sàn giao dịch chứng khoán hay qua quầy) đều phải tuân theo SOX; do đó nó cũng liên quan đến một số doanh nghiệp nhỏ nhất định.

Hành động có 11 tiêu đề, tức là, các phân khu chính. Những thứ này lần lượt được chia thành các phần. Ví dụ, các phần của Tiêu đề IV bắt đầu bằng Phần 401 và kết thúc bằng Phần 409. Thông thường khi viện dẫn các phần của luật là đề cập đến số phần. Một số phần gây tranh cãi hoặc khó hơn những phần khác và sẽ được đề cập thường xuyên hơn trong các bài báo. Một ví dụ là Mục 404 trong SOX đề cập đến các kiểm soát kế toán nội bộ — vốn đã áp đặt chi phí xử lý dữ liệu đáng kể. Trong phần giải thích sau, phần tham chiếu được bỏ qua. Sau đây là một bản tóm tắt theo từng tiêu đề.

Title I — Ban Giám sát Kế toán Công

Title I thành lập Ban Giám sát Kế toán Công độc lập dưới sự giám sát chung của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. PAOB chịu trách nhiệm đăng ký mới, điều tiết, kiểm tra và giám sát nói chung các công ty kiểm toán các công ty giao dịch công khai. PAOB có nguồn gốc từ việc kiểm toán các thất bại xuất hiện trong vụ phá sản Enron. Hội đồng quản trị tự tài trợ bằng các khoản phí được ủy quyền thu.

Tiêu đề II — Tính độc lập của Kiểm toán viên

Tiếp theo là Tiêu đề II quy định cụ thể hành vi của các công ty kiểm toán. Các điều khoản quan trọng nhất của nó hạn chế nghiêm trọng các công ty kiểm toán thực hiện các hoạt động được bồi thường cho các khách hàng kiểm toán của họ nằm ngoài ranh giới kiểm toán được xem là hạn hẹp. Các hoạt động 'bên ngoài' như vậy bao gồm việc cung cấp các dịch vụ như ghi sổ, kế toán, thiết kế hệ thống thông tin tài chính, thẩm định và nhiều công việc khác. Việc cấm này dựa trên quan điểm rằng các công ty kiểm toán có thể bị ảnh hưởng trong kiểm toán thực hành ủng hộ của một khách hàng mà họ đang kinh doanh có lợi nhuận khác. Các quy định khác của Tiêu đề II yêu cầu các đối tác kiểm toán phải được luân chuyển sau năm năm phục vụ kiểm toán một khách hàng (kẻo mối quan hệ trở nên quá ấm cúng) và cũng cấm các nhân viên tài chính của công ty được kiểm toán đã được công ty kiểm toán tuyển dụng.

Tiêu đề III — Trách nhiệm của Doanh nghiệp

Tiêu đề III quy định trách nhiệm của các công ty đại chúng liên quan đến hành vi tài chính và kế toán. Nó yêu cầu các công ty thành lập các ủy ban kiểm toán bao gồm các thành viên hội đồng quản trị độc lập không có quan hệ tài chính với công ty; tất nhiên họ có thể được trả tiền cho các nhiệm vụ hội đồng quản trị của họ. Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính đều phải xác nhận tính đúng đắn của các báo cáo tài chính làm cơ sở cho các báo cáo kiểm toán. Nó cấm các viên chức và thành viên hội đồng quản trị cố gắng không chính đáng để gây ảnh hưởng đến các cuộc kiểm toán. Nếu báo cáo tài chính phải được sửa đổi vì hành vi sai trái, Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính sẽ tước các khoản tiền thưởng hoặc ưu đãi hoặc lợi nhuận từ việc bán chứng khoán. Các giám đốc và cán bộ có thể bị cấm phục vụ vì vi phạm một số yêu cầu nhất định của SEC. Trong khi giao dịch quỹ hưu trí bị đình chỉ (thời gian 'mất điện'), giao dịch nội gián cũng bị cấm - một điều khoản cũng ảnh hưởng đến Enron, nơi những người nội bộ giao dịch trong khi quỹ hưu trí bị đóng băng.

Tiêu đề IV — Tiết lộ tài chính nâng cao

Mục đích của Tiêu đề IV là khiến các công ty thực hiện các giao dịch công khai mà trước đây thường không cần được thảo luận, chẳng hạn như các giao dịch ngoại bảng (một phần là nguyên nhân dẫn đến sự thất bại của Enron) và các mối quan hệ với 'các thực thể chưa hợp nhất' có thể ảnh hưởng đến tài chính của công ty. SEC cũng chịu trách nhiệm nghiên cứu vấn đề một cách chi tiết hơn. Các giám đốc, cán bộ và người sở hữu cổ phiếu có từ 10% trở lên nắm giữ phải công khai các giao dịch nhất định — chẳng hạn như tiền thưởng đặc biệt và trợ cấp cổ phiếu hoặc định đoạt số lượng lớn cổ phiếu. Các công ty bị cấm cho vay bất kỳ giám đốc hoặc điều hành nào (liên quan đến một vấn đề được phát hiện tại WorldCom). Title cũng yêu cầu các công ty có quy tắc đạo đức công khai các quy tắc này. Các thay đổi về điều kiện tài chính phải được công bố trong thời gian thực. Một yêu cầu quan trọng khác của Tiêu đề là mỗi báo cáo hàng năm phải có một báo cáo đặc biệt về kiểm soát nội bộ. Các biện pháp kiểm soát như vậy phải được thiết lập và duy trì và sau đó được đánh giá hàng năm. (Đây là Mục 404 'tốn kém'.) Các biện pháp kiểm soát như vậy bao gồm các phương pháp đặc biệt để kiểm tra các báo cáo và dữ liệu tài chính để xác định tính trung thực và chặt chẽ của chúng.

Tiêu đề V — Xung đột lợi ích của nhà phân tích

Các nhà phân tích chứng khoán khuyến nghị mua chứng khoán ra công chúng được đề cập bởi Tiêu đề V. Điều này yêu cầu các Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia và các hiệp hội chứng khoán đã đăng ký xây dựng và thông qua các quy tắc điều chỉnh xung đột lợi ích cho các nhà phân tích. Mục đích của Tiêu đề là để ngăn chặn các tình huống trong đó các khuyến nghị có lợi đang có hiệu lực được 'mua' bởi những ủng hộ gián tiếp thuộc loại này hay cách khác.

Tiêu đề VI và VII — Vai trò và Nghiên cứu của SEC

Các tiêu đề này đề cập đến vai trò của SEC và chỉ rõ các nghiên cứu sẽ được thực hiện.

Tiêu đề VIII — Trách nhiệm giải trình gian lận hình sự và công ty

Tiêu đề VIII quy định tội hủy tài liệu và tạo tài liệu gian lận để cản trở các cuộc điều tra của liên bang. Nó bắt buộc các kiểm toán viên phải lưu giữ tất cả các công việc trên giấy tờ liên quan đến một cuộc kiểm toán trong năm năm. Nó thay đổi thời hiệu đối với các khiếu nại về gian lận chứng khoán và mở rộng các biện pháp bảo vệ người tố giác đối với những người tiết lộ thông tin công ty được nắm giữ chặt chẽ cho các bên trong một vụ kiện. Tiêu đề VIII cũng thiết lập một tội danh mới đối với gian lận chứng khoán có thể bị phạt tới 10 năm tù giam và tiền phạt.

Tiêu đề IX — Các cải tiến về hình phạt tội phạm cổ cồn trắng

Điều khoản nổi tiếng nhất của Tiêu đề IX là các báo cáo tài chính được gửi cho SEC phải được chứng nhận bởi Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính, người phải nêu rõ rằng các báo cáo đó tuân thủ đạo luật chứng khoán và bao gồm tất cả các khía cạnh trọng yếu về tài chính của công ty. Vi phạm quy định này sẽ bị phạt 500.000 đô la và lên đến năm năm tù. Các quy định khác trong Tiêu đề này gian lận địa chỉ thư và chuyển khoản, làm cho nó trở thành tội can thiệp vào thủ tục chính thức và giả mạo hồ sơ; trao cho SEC quyền yêu cầu đóng băng thanh toán theo lệnh của tòa án cho các giám đốc, đại lý và nhân viên của công ty; và cho phép SEC ngăn chặn bất kỳ người nào bị kết tội gian lận chứng khoán giữ chức vụ giám đốc hoặc nhân viên của một công ty giao dịch công khai.

Tiêu đề X — Tờ khai thuế doanh nghiệp

Chức danh này yêu cầu Giám đốc điều hành ký các tờ khai thuế thu nhập doanh nghiệp.

Tiêu đề XI — Gian lận của Công ty và Trách nhiệm Giải trình

Tiêu đề này, mà Quốc hội cho là 'Đạo luật về trách nhiệm giải trình gian lận của công ty năm 2002,' đặc biệt sửa đổi Bộ luật Hoa Kỳ để làm cho việc giả mạo hồ sơ và can thiệp vào các thủ tục chính thức là một tội ác và đặt ra hình phạt cho tội này (phạt tiền hoặc phạt tù không quá 20 năm). Nó cho phép SEC có quyền tạm thời đóng băng các khoản thanh toán bất thường cho giám đốc, cán bộ, đại lý và nhân viên của một công ty trong quá trình điều tra các vi phạm luật an ninh và hệ thống hóa quyền của SEC trong việc cấm những người bị kết tội gian lận chứng khoán làm giám đốc hoặc quan chức của công chúng. Công ty.

DOS CHỦ YẾU VÀ NHỮNG ĐIỀU KHÔNG NÊN

Sarbanes-Oxley cũng có thể được giảm xuống 13 điều nên và không nên - được cung cấp nghiêm ngặt ở đây để tham khảo và làm lời nhắc. Công ty giao dịch công khai, không cần phải nói, được khuyên chỉ thực hiện yêu cầu SOX sau khi nghiên cứu kỹ luật với sự giúp đỡ của các chuyên gia. Danh sách sau:

1. Các công ty kiểm toán phải được đăng ký. Họ chỉ phải thực hiện kiểm toán. Nếu họ làm công việc khác cho một công ty, họ phải không phải thực hiện kiểm toán cho công ty đó.
2. Thành viên ủy ban kiểm toán của công ty là thành viên hội đồng quản trị độc lập.
3. Các nhà phân tích chứng khoán sẽ phải tuân theo các quy tắc xung đột lợi ích.
4. Các công ty phải tiết lộ tất cả thông tin thích hợp có thể ảnh hưởng đến tài chính của công ty theo bất kỳ cách nào, cho dù trong hay ngoài bảng cân đối kế toán.
5. Các công ty không được cho các quan chức điều hành hoặc giám đốc vay tiền.
6. Các khoản thù lao, tiền thưởng và chia sẻ lợi nhuận của Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính sẽ được báo cáo công khai.
7. Giao dịch nội gián phải được công khai ngay lập tức.
8. Người trong cuộc không được giao dịch cổ phiếu của công ty trong thời gian quỹ hưu trí bị cắt.
9. Báo cáo tài chính phải có xác nhận của Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính.
10. Báo cáo tài chính phải được đính kèm với một báo cáo đặc biệt về kiểm soát nội bộ và đánh giá về mức độ hoạt động của chúng.
11. Các hồ sơ thuế thu nhập liên bang phải có chữ ký của Giám đốc điều hành.
12. Người thổi còi sẽ được bảo vệ.
13. Những người vi phạm sẽ phải trả tiền phạt cao hơn và ở tù lâu hơn so với trước đây.

SỰ TIẾN HÓA VÀ CHI PHÍ

Đầu năm 2006, việc triển khai Sarbanes-Oxley đang được tiến hành tốt đẹp. Ban Giám sát Kế toán Công ty Đại chúng đang hoạt động và đã ban hành các chuẩn mực tạm thời kể từ ngày 16 tháng 4 năm 2003. Chi phí thực hiện tăng mạnh nhất là chi phí cho công nghệ thông tin để hỗ trợ tuân thủ Mục 404 (kiểm soát kế toán). Wikipedia, trong bài viết trên SOX, trích dẫn dữ liệu của Financial Executives International (FEI), dựa trên 217 công ty có doanh thu trên 5 tỷ đô la, đã chỉ ra mức tuân thủ trung bình là 4,36 triệu đô la cho mỗi công ty. Chi phí tuân thủ đối với các công ty có doanh thu thấp hơn đã đạt trung bình 1,9 triệu đô la. Ý kiến ​​về lợi ích tổng thể của Sarbanes-Oxley được phân chia. Một số cho rằng hoạt động tài chính của các công ty giao dịch công khai vẫn bị quản lý chặt chẽ trong khi những người khác cho rằng SOX là cần thiết nhưng một số yêu cầu của nó không hiệu quả về mặt chi phí.

THƯ MỤC

'Góc nhìn của một con chim về Enron Debacle.' Viện Kế toán Công chứng Hoa Kỳ (AICPA). Có tại http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Truy cập ngày 20 tháng 4 năm 2006.

Ban Giám sát Kế toán Công ty Đại chúng (PCAOB). Trang web PCAOB. Sẵn có từ http://www.pcaobus.org/index.aspx . Truy cập ngày 20 tháng 4 năm 2006.

'Đạo luật Sarbanes-Oxley.' Wikipedia. Sẵn có từ http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Truy cập ngày 21 tháng 4 năm 2006.

'Tóm tắt Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002.' Viện Kế toán Công chứng Hoa Kỳ (AICPA). Có tại http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Truy cập ngày 20 tháng 4 năm 2006.

Quốc hội Hoa Kỳ. Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002 . Sẵn có từ http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Truy cập ngày 20 tháng 4 năm 2006.