Trong một bài viết trước, tôi đã nói về một số nhược điểm chính của việc trao quyền sở hữu cho nhân viên trong doanh nghiệp của bạn, bao gồm việc phải giao dịch với các đối tác thiểu số mà bạn phải chia sẻ quyền ra quyết định và chia sẻ lợi nhuận. Bạn cũng tạo ra các sự kiện chịu thuế cho nhân viên của mình khi bạn cung cấp cho họ vốn chủ sở hữu, cũng như khả năng cuối cùng phải mua chúng.
Tin tốt là bạn không cần phải cung cấp vốn chủ sở hữu cho nhân viên của mình để mang lại cho họ cảm giác làm chủ công ty - cũng như cơ hội chia sẻ phần thưởng.
Mặc dù không có tình huống hoàn hảo nào cho mọi công ty, nhưng có một số giải pháp thay thế có thể phù hợp với bạn nằm dưới cái ô của cái mà chúng ta có thể gọi là 'Phantom Equity'. Cả hai cách tiếp cận đều có điểm cộng và điểm hạn chế.
Lựa chọn cổ phiếu
Quyền chọn cổ phiếu là một hình thức bồi thường phổ biến, đặc biệt là trong các công ty giao dịch công khai. Quyền chọn thực sự chỉ là một cách để nhân viên mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể tại một thời điểm nhất định - cái gọi là 'giá thực tế'. Nếu cổ phiếu của công ty bạn đang được bán với giá 50 đô la trên thị trường, bạn có thể cấp cho nhân viên của mình một quyền chọn với giá 50 đô la (hoặc chiết khấu nhẹ), họ có thể giữ lại khi giá trị của công ty tăng lên.
Việc đặt giá đình công trong công ty tư nhân khó hơn vì không có giá thị trường xác lập cho doanh nghiệp. Một lựa chọn để thiết lập giá trị của doanh nghiệp là thuê một công ty định giá hoặc kế toán của phần thứ ba để phân tích hoạt động của công ty và ấn định giá trị thị trường tiềm năng cho nó. Nhưng đây có thể là một quá trình tốn kém thường tạo ra sự không chắc chắn cho tất cả mọi người tham gia.
Một cách đơn giản hơn và vẫn hiệu quả để thiết lập giá trị của doanh nghiệp có thể là thông qua bội số thu nhập đơn giản. Nếu giá thị trường cho các công ty tương tự như của bạn cao hơn khoảng bảy hoặc tám lần thu nhập trong 12 tháng qua, thì bạn có thể đặt các tùy chọn cho nhân viên của mình ở mức đó hoặc thậm chí thấp hơn một chút, chẳng hạn như sáu lần thu nhập. Sau đó, điều này cho phép nhân viên của bạn mua và bán các tùy chọn ở một mức giá đã biết.
Các lựa chọn mà bạn giao cho nhân viên sau đó sẽ được trao theo lịch trình 'tranh cử', chẳng hạn từ hai đến năm năm, nơi họ kiếm được phần trăm các lựa chọn của mình mỗi tháng hoặc mỗi năm theo thời gian. Điều này được thiết kế để tạo động lực cho nhân viên của bạn ở lại với doanh nghiệp đủ lâu để nhìn thấy áo vest lựa chọn của họ - tại thời điểm đó họ có thể thực hiện chúng.
Toàn bộ ý tưởng là giá trị của công ty sẽ phát triển theo thời gian theo cách mà khi các lựa chọn của nhân viên cũng trở nên có giá trị hơn theo thời gian.
Tuy nhiên, khi một nhân viên chọn thực hiện một quyền chọn, họ phải đưa ra tiền mặt để đáp ứng chi phí của quyền chọn đó. Ví dụ: nếu bạn đưa cho một nhân viên quyền chọn trị giá 100.000 đô la đối với cổ phiếu hiện có giá trị 1 triệu đô la, họ vẫn phải bỏ 100.000 đô la để có được cổ phiếu cơ bản. Một số công ty sẽ cho phép nhân viên bán đủ số cổ phiếu của họ trước để trang trải các lựa chọn của họ - có nghĩa là họ bán số cổ phiếu trị giá 100.000 đô la và cuối cùng nhận được 900.000 đô la miễn phí và rõ ràng.
Một vấn đề khác là khi nhân viên bán cổ phiếu của họ, đó là một sự kiện chịu thuế - có nghĩa là họ có thể phải bán nhiều cổ phiếu hơn nữa để trang trải cho hóa đơn thuế bổ sung. Tuy nhiên, nếu họ lưu giữ số cổ phiếu còn lại của mình trong hơn một năm, họ có thể giảm đáng kể gánh nặng thuế trong tương lai vì bất kỳ khoản lợi nhuận nào họ kiếm được từ việc bán cổ phiếu của mình sẽ chuyển từ thu nhập ngắn hạn sang dài hạn - với thuế suất giảm khoảng 40% đến 20%, tùy thuộc vào khung thuế của họ. Điều đó có thể lên đến rất nhiều tiền.
Quyền đánh giá cổ phiếu
Một loại cổ phiếu ảo khác được gọi là quyền tăng giá cổ phiếu, hoặc SAR, tương tự như một quyền chọn trong đó bạn không chia cho nhân viên bất kỳ vốn chủ sở hữu nào. Thay vào đó, bạn đang trao cho họ quyền đối với bất kỳ sự đánh giá nào trong vốn cổ phần cơ bản, vốn cũng sẽ thay đổi theo thời gian. Sử dụng ví dụ ở trên, giả sử bạn cấp cho một nhân viên một SAR đại diện cho giá trị vốn chủ sở hữu là 100.000 đô la. Sau đó, vài năm sau, giá trị của cổ phiếu đã tăng lên 1 triệu USD. Nếu nhân viên của bạn chọn thực hiện SAR đó, họ có thể thu về $ 900,000 - số tiền mà cổ phiếu được đánh giá cao kể từ khi bạn cấp SAR cho họ.
Một nhược điểm của việc sử dụng SAR là bất cứ khi nào nhân viên trả tiền cho họ, họ sẽ bị thu lợi từ vốn ngắn hạn - có nghĩa là họ cần phải trả toàn bộ thuế suất 40% trên lợi nhuận của họ.
Điều đáng nói là SAR phổ biến hơn với các công ty tư nhân trong khi quyền chọn mua cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn ở các công ty đại chúng.
Và bất cứ khi nào bạn trao thưởng cho nhân viên của mình cổ phiếu ảo, cũng khá điển hình là bao gồm một điều khoản quy định rằng nếu công ty được bán, thì tất cả các quyền chọn sẽ ngay lập tức được áp dụng và nhân viên có thể bán cổ phần của họ cho chủ sở hữu mới.
Đó có thể là một ngày rất trọn vẹn cho cả bạn và nhân viên của bạn vì mọi người đều được tận hưởng phần thưởng sau tất cả những gì bạn làm việc chăm chỉ và giữ cho họ phù hợp với giá trị lâu dài của công ty.
Cả hai cách tiếp cận này đối với vốn chủ sở hữu ảo là những cách hiệu quả để sắp xếp nhóm của bạn tránh các vấn đề với các khoản tài trợ vốn chủ sở hữu thực tế.
Jim Schleckser là một diễn giả chính nổi tiếng về các chủ đề chiến lược tăng trưởng kinh doanh và hiệu quả của CEO.
